Moneda, lichiditatea si agregatele monetare

 Moneda, lichiditatea si agregatele monetare.
Cererea si oferta de moneda
1.Definitia   monedei   si   lichiditatii.   Lichiditatea   economiei   in 
conceptia lui Mihail Manoilescu
In sensul ei uzual moneda este mijloc de plata, de stingere imediata a 
unei datorii.
La aceasta  definitie raspund pe langa biletele de banca si  pe  langa 
moneda  scripturala   ca   monede   propriu­zise   si   alte   instrumente   de   plata: 
inscrisurile cambiale, cecurile, titlurile de valori mobiliare, s.a. 
Moneda propriu­zisa  este insa rezerva de valoare, ea detine calitatea 
lichiditatii in gradul cel mai inalt fata de orice alte active, „moneda este o 
lichiditate   prin   excelenta,   deoarece   ea   permite   plata   imediata   fara   a 
presupune  vreun  cost”   (Keynes   in  „Teoria  generala  a   folosirii  mainii  de 
lucru, dobanzilor si banilor”).
O  solutie   alternativa,   ca  de  exemplu  vanzarea   unui   activ   pentru   a 
putea plati, antreneaza doua feluri de costuri (costuri de vanzare si costuri de 
lichidare a activului).
A   nu   detine   moneda   inseamna     a   te   confrunta   cu   riscul   de 
nelichiditate, de lipsa a capacitatii de plata. 
Atat   activele  cat   si   titlurile  de  valoare  devin   lichide  dar   comporta 
elemente   de   risc   (numai   anumite   active   devin   lichide   fara   risc,   ca   de 
exemplu depunerile la banci sau la casele de economii).
LICHIDITATEA   este   deci   calitatea   unui   activ   de   a   fi   negociabil 
imediat fara riscul unei pierderi sensibile de CAPITAL.
Activul   lichid  este   un   titlu   care   prezinta   avantajul   cumulat   al 
lichiditatii si al unui venit ,randament.
Moneda  este   un   activ   lichid,   de   o   lichiditate   perfecta,   dar   cu   un 
randament zero.   Activele lichide sunt adesea emise de institutii financiare, 
banci, case de economii, trezorerie.
ANSAMBLUL   ACTIVELOR   LICHIDE   constituie  lichiditatea 
economiei.
RATA  LICHIDITATII ECONOMIEI se poate masura ca un raport 
dintre   nivelul   lichiditatii   si   P.I.B.   Un   remarcabil   precursor   in   studierea 
lichiditatii  economiei  este  economistul  roman Mihail  Manoilescu,  care  in 
1923   intr­un   studiu   intitulat   „ORGANIZAREA   FINANCIARA   A 
1
ECONOMEI NATIONALE” structura componentele avutiei unei natiuni in 
(4) grupe:
• Bogatiile naturale ale tarii;
• Investitiile   facute   in   instrumente   de   productie   (fabrici,   mine, 
exploatatii agricole);
• Marfuri  de  orice   fel   (care   satisfac  nevoile  consumatorilor,   deci   cu 
valoare de intrebuintare);
• Numerarul si  disponibilitatile bancare lichide, care dau posibilitatea 
de   transformare   in   orice   alta   forma   de   capital.   Aceasta   ultima 
categorie (grupa) constituie forma cea mai mobila a capitalului.
Numai aceasta forma se poate misca si transforma in toate celelalte 
forme.
Din punctul de vedere al posibilitatii transformarii cat mai rapide in 
lichiditati, dupa Mihail Manoilescu, ordinea este :
• Marfurile de orice fel     (   se  pot  transforma initial   intr­un singur 
sens­bani);
• Capitalul investit in fabrici, uzine, mine, s.a. (care ajunge la forma 
capitalului   lichid  printr­o   transformare   succesiva  dubla­   intai   in 
marfuri si apoi in bani);
• Bogatiile naturale ca sa produca capital lichid presupun un triplu 
proces: investitii, marfuri, bani.
Aceasta conceptie originala asupra lichiditatii economei era menita sa 
respinga prejudecata potrivit careia excesul de bani in circulatie, inflatia era 
confrunta...